行業(yè)觀點(diǎn) | 鉑金爆炸性上漲是其牛市的開(kāi)始嗎？

鉑金突破了其10多年來(lái)的價(jià)格疲軟，創(chuàng)下了2014年以來(lái)的最高價(jià)格水平，原因是投資者預(yù)計(jì)，鉑金不斷增長(zhǎng)的需求（包括新興的氫能產(chǎn)業(yè)）將超過(guò)其供應(yīng)，并支撐價(jià)格的持續(xù)上漲。 
汽車制造商、工業(yè)和首飾商使用的鉑金多年來(lái)供過(guò)于求、需求疲軟，將鉑金價(jià)格從2008年的2290美元/盎司拉低至去年的558美元。 
但隨著全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始從疫情中復(fù)蘇，鉑金價(jià)格出現(xiàn)反彈，本月上漲逾20%，至1,300美元以上。 
美國(guó)銀行的分析師Michael Widmer稱，“我預(yù)計(jì)價(jià)格將進(jìn)一步上漲”。他表示，從2023年開(kāi)始，市場(chǎng)將出現(xiàn)大量供應(yīng)不足，鉑金可能會(huì)像鈀金一樣，因供應(yīng)持續(xù)不足而飆升。 
“看看鈀金——從2001年開(kāi)始，經(jīng)歷了10年的熊市，然后價(jià)格上漲了150%。”

每年約800萬(wàn)盎司的鉑金需求中，汽車制造商占了40%左右。鉑金用于汽車中以減少尾氣的排放。 
莊信萬(wàn)豐在一份報(bào)告中稱，制造商多年來(lái)一直青睞鈀金和銠金，但這兩種金屬的高價(jià)格已開(kāi)始促使許多人將目光轉(zhuǎn)向鉑金。
花旗分析師預(yù)計(jì)，到2022年底，汽車制造商將減少約80萬(wàn)盎司的鈀金使用量，并增加80萬(wàn)盎司的鉑金使用量。這將使鈀金總需求減少8%，鉑金總需求增加10%。

莊信萬(wàn)豐表示，中國(guó)更嚴(yán)格的排放規(guī)定以及更高的銷量將使重型汽車僅今年的鉑金使用量就增加50%。 
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，從汽油車和柴油車轉(zhuǎn)向清潔尾氣將減少對(duì)鉑金的需求。 
但化石燃料的替代品是氫，鉑金被用于電解槽中制造氫，并被用于為汽車、火車和輪船提供動(dòng)力的燃料電池中。 
美國(guó)銀行的Widmer稱，到2030年，燃料電池汽車對(duì)鉑金的需求量可能增至每年200-400萬(wàn)盎司。 
投資者注意到了這一點(diǎn)，因此他們加大了對(duì)美國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格上漲的押注，并在交易所交易基金中囤積了鉑金條。

但由于幾年后仍將出現(xiàn)巨額短缺，鉑金可能無(wú)法保持近期的勢(shì)頭。 
德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）的Carsten Fritsch表示，“我們現(xiàn)在看到投機(jī)過(guò)剩的跡象，這將意味著近期價(jià)格可能需要下跌”。（來(lái)源：路透社）

翻譯：世界鉑金投資協(xié)會(huì)

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